我听说过一些人吹嘘自己在股市进行模拟操作，并以模拟的美元 数字证明其水平高超。有时候，这类幽灵似的赌徒会赚 大钱。只成为这样的投机客非常容易。这有点儿象一个第二天就 要决斗的人的古老故事。

他的副手问他，“你是个好射手吗？”

“嗯，”决斗者说，“我可以在20步开外击中酒杯脚，”他略显谦虚。

“这很好。”无动于衷的副手继续问，“如果酒杯上有一只子弹上膛的手枪 正指着你的心脏，你还能击中酒杯脚吗？”

对我而言，我必须用赚的钱来证明自己的观点。我的损失教会我：直到自己确 信不会后退，我才能前进。如果不能前进，我就得按兵不动。我并不是指一个 人出错时不该限制损失。

他理应如此。但这不应养成优柔寡断的处事习惯。在我的一生里 ，一直都犯错误，然而在错误中我获得了经验，积累了许多颇有 价值的“几不做”原则。我有几次赔得很惨，但总算没有一文不 名。否则，我此刻也就不在这儿了。我相信自己会有下一次机会 ，而且不重复同样的错误。我相信自己。

要是有人想在这游戏里生存，他必须相信自己，想信自己的判断 这也是我不相信种种所谓内幕消息的原因。假设按史密斯的内幕 消息买进证券，那么也必须照他的内幕消息卖出这些证券。我就 在依靠他了。如果史密斯度假去了，而恰好卖出的时机来了，那 会怎么样？不,先生，没有人能依靠别人告诉他该如何做而发财。 我从我的经验认识到：没有谁向我提供消息让我赚的钱 比我根据自己的判断赚到的钱更多，我花了五年的时间才学会在 判断正确的时候尽量抓住机会多赚钱。

我没有多少你所想像的有趣经历。我是说，学习如何投机的过程 似乎并不富于戏剧性。我失败过好几次，这当然令人不快，但我 输的方式和那些在华尔街的人是一样的。投机是一门艰苦的冒险 行当，投资者必须始终关注自己的工作，否则他很快便会失业。  　　

我的任务，本该在富勒顿受挫后就明确的，非常简单：从另外一 个角度观察投机。然而我没有意识到更多的游戏内 容是在对赌行所学不到的。我自以为在交易中游刃有余，实际只 是在对赌行略有胜绩而已。同时，对赌行的经历增强了我的行情 分析能力，对记忆力的训练犹为可贵。这两件事对我变得容易了 。作为一个交易商，我把自己早期的成功归于这两点，而不是头 脑灵活或知识广泛，因为当时我的思维未受训练，并且相当无知 。但游戏本身教会了我如何游戏。教法总是无情而有效，让我吃一堑，长一智。

我至今还记得刚到纽约的那一天。我说过对赌行拒绝我的生意， 因此，我不得不去找一家有名望的证券经纪商。在我过去工作地 方的一位同事为哈丁兄弟公司(—纽约证券交

易所会员)工作。早晨 ，我到达这座城市，中午一点之前我就在哈丁公司开了账户,准备 做交易。

对我而言，象在对赌行那样做交易是再自然不过了，也就是看准 股价的波动趋势，抓住微小但肯定会有的差价来赢利。初到纽约 ，我仍然依此行事。没有人告诉我和过去的区别。要是有人说我的办法行不通，那 我实际操作一番以检验之。因为只有一件事能说明我错了，那就 是“赔钱”。而我唯一正确的时候就是“赚钱”。投机本

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